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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
2026赛季中超第27轮，浙江队主场对阵上海海港。在杨希打入乌龙球之后，梅伦多、安佩姆5分钟连入两球，上海海港逆转比分！
随后，上海海港在亚冠6比4战胜拉查武里，安佩姆完成帽子戏法，武磊一传一射，格劳、莱昂纳多各入一球。
第18分钟，让克劳德右路横传，安佩姆胸停球后扫射进球，2比1！上海海港逆转比分。
本赛季首回合对阵浙江，维塔尔率先进球，在被王钰栋、高迪连入两球之后，张源第81分钟为海港扳平比分。
在国际比赛日，杨希、蒯纪闻、李新翔被召入U23国足，随队获得亚运会铜牌；颜骏凌、蒋光太、魏震则被召入国足，随队参加重庆邀请赛。
在国际比赛日前的最后1场中超，上海海港主场与北京国安互交白卷，连续6场比赛的纪录被终结。
在杨希第6分钟不慎打入乌龙球之后，上海海港加强了进攻。第13分钟，徐骏驰头球解围不远，梅伦多禁区弧顺势左脚扫射进球，1比1！上海海港扳平比分。
上海海港将对阵浙江队的连续进球纪录延续到6场，6场打入13球。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
2. 日本女足在本届亚运会前4场正式比赛中保持全胜，先后以8比0战胜泰国女足、8比0战胜越南女足、4比0战胜中国台北女足和4比0大胜菲律宾女足，合计打进24球且一球未失。球队持续保持高压进攻和快速前场转换，边路推进与禁区内终结效率都较为突出，防守端同样展现出极强的压制力。
3. 日本女足在历史交锋中对韩国女足占据明显优势。双方此前交手后日本取得20胜12平4负，韩国胜场数量明显偏少。2005年以来日本同样以9胜6平3负领先，进球数达到28个，韩国为18球。双方最近一次重要交锋是在2026年3月18日的AFC女足亚洲杯四强战，日本女足以4比1战胜韩国，这场关键胜利也为本次对决增添了重要参考。
日本女足（主队）
2. 韩国女足边锋尹秀贞近期展现出非常突出的关键战表现。小组赛末轮面对朝鲜女足时，她以替补身份登场，并打进韩国队全场唯一进球，帮助球队避免失利。进入四分之一决赛对阵乌兹别克斯坦女足，尹秀贞延续了出色状态，单场上演帽子戏法，直接帮助韩国女足以6比3取胜晋级，成为球队拿下淘汰赛胜利的最大功臣。
1. 韩国女足本场不仅要面对对手，也要承受亚运会历史成绩带来的压力。自1990年北京亚运会获得季军以来，韩国女足虽然曾在2010年广州、2014年仁川和2018年雅加达—巨港连续三届收获铜牌，但始终没有突破金牌和银牌空缺的局面。截至2022年杭州亚运会，韩国女足累计获得4枚铜牌，却从未赢得亚运会女足冠军，上一届更是在四分之一决赛阶段出局。受到四强战出局魔咒困扰，历史压力和临场抗压能力都将受到检验。
4. 日本女足长期保持着亚运会赛场的稳定竞争力，自1990年北京亚运会以来，连续9届赛事都成功进入前三名，累计收获3枚金牌、4枚银牌和2枚铜牌，共计9枚奖牌。日本队曾在2010年广州亚运会决赛1比0战胜朝鲜女足首次夺金，随后又在2018年雅加达—巨港亚运会和2022年杭州亚运会再次登顶，最近两届赛事实现连续夺冠。
韩国女足（客队）
不利情报
有利情报
1. 韩国女足本届亚运女足前四场比赛取得3胜1平，整体保持不败，期间合计打进18球，进攻端持续展现较高效率。球队此前先后战胜缅甸女足和孟加拉国女足，并在小组赛与朝鲜女足1比1战平，进入淘汰赛后又以6比3战胜乌兹别克斯坦女足，成功晋级下一阶段。韩国女足在比赛中具备持续制造进攻机会的能力。
有利情报
1. 东道主日本女足与韩国女足的亚运会四强战将在静冈县袋井市的小笠山综合运动公园埃科帕体育场进行。场地适应方面，日本此前4场比赛全部在埃科帕完成，取得4胜，合计打进24球且一球未失，对草皮、空间尺度、照明条件和比赛动线都已形成连续适应。韩国此前4场比赛有3场在大阪长居体育场，仅在9月21日与朝鲜的比赛中来到埃科帕并战成1比1。相比之下，东道主日本在场地连续使用和比赛环境熟悉度方面更具优势，韩国则需要应对从大阪转回静冈后的适应问题。
2. 韩国女足虽然本届亚运女足前四场取得3胜1平，进攻端保持较高效率，但防守表现仍存在一定隐患。球队最近2场比赛均未能完成零封，小组赛末轮与朝鲜女足1比1战平，四分之一决赛韩国女足虽然以6比3战胜乌兹别克斯坦女足晋级，但单场丢掉3球，也说明球队在防守转换、禁区保护和领先后的比赛控制方面仍有提升空间。
【球员介绍】
10月9日，2026赛季中超联赛第27轮赛事打响，深圳新鹏城坐镇主场迎战河南俱乐部彩陶坊。整场比赛跌宕起伏，深圳队早早遭遇红牌减员陷入被动，在先丢一球的绝境下凭借外援韦斯利的精彩“双响”实现反超。尽管比赛尾声被对手顽强扳平比分，最终定格为2:2平，但深圳队此役的整体表现依旧十分亮眼。
纵观整场赛事，深圳队诸多亮点值得肯定。在十人作战的巨大压力下，球队体能分配合理，全场攻防态度始终在线，没有因局势被动出现松懈，展现出极佳的团队凝聚力与职业素养。尤其是核心球员韦斯利状态火热，凭借超强的个人能力扛起球队进攻大旗，成为本场绝境拿分的头号功臣，同时也印证了球队进攻端的攻坚潜力。同时，本土球员与外援配合默契，中前场串联流畅，后场防守众志成城，在被动局面中主动寻找突破口，即便最终被对手扳平，也依旧坚守到最后一刻，展现出球队该有的血性与韧劲。
截至目前，青岛海牛已提前确定降级，目前仅剩最后一个降级名额。深圳新鹏城现积29分排名联赛第11位，距离降级区拥有较大优势，在仅剩3轮比赛的情况下，基本摆脱保级压力。在剩余赛程中，球队可以卸下包袱，以更轻松的心态、更灵活的战术全力冲刺，冲击更高的联赛排名。
本场比赛局势跌宕起伏，比赛第13分钟，深圳队后卫于睿染红离场，球队被迫长时间十人作战、陷入被动。半场结束前，河南队纳萨里奥进球得分，深圳队0:1落后。绝境之中，深圳队展现出顽强斗志，迅速调整状态吹响反击号角。下半场开局阶段，外援韦斯利五分钟内连入两球，梅开二度帮助十人应战的深圳队实现逆转。比赛尾声，河南队尹聪耀头球扳平比分，最终全场比赛结束，双方2:2战平。
【比赛分析】
2026赛季中超第27轮，浙江队主场对阵上海海港。在杨希打入乌龙球之后，梅伦多、安佩姆5分钟连入两球，上海海港逆转比分！
随后，上海海港在亚冠6比4战胜拉查武里，安佩姆完成帽子戏法，武磊一传一射，格劳、莱昂纳多各入一球。
第18分钟，让克劳德右路横传，安佩姆胸停球后扫射进球，2比1！上海海港逆转比分。
本赛季首回合对阵浙江，维塔尔率先进球，在被王钰栋、高迪连入两球之后，张源第81分钟为海港扳平比分。
在国际比赛日，杨希、蒯纪闻、李新翔被召入U23国足，随队获得亚运会铜牌；颜骏凌、蒋光太、魏震则被召入国足，随队参加重庆邀请赛。
在国际比赛日前的最后1场中超，上海海港主场与北京国安互交白卷，连续6场比赛的纪录被终结。
在杨希第6分钟不慎打入乌龙球之后，上海海港加强了进攻。第13分钟，徐骏驰头球解围不远，梅伦多禁区弧顺势左脚扫射进球，1比1！上海海港扳平比分。
上海海港将对阵浙江队的连续进球纪录延续到6场，6场打入13球。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
2. 日本女足在本届亚运会前4场正式比赛中保持全胜，先后以8比0战胜泰国女足、8比0战胜越南女足、4比0战胜中国台北女足和4比0大胜菲律宾女足，合计打进24球且一球未失。球队持续保持高压进攻和快速前场转换，边路推进与禁区内终结效率都较为突出，防守端同样展现出极强的压制力。
3. 日本女足在历史交锋中对韩国女足占据明显优势。双方此前交手后日本取得20胜12平4负，韩国胜场数量明显偏少。2005年以来日本同样以9胜6平3负领先，进球数达到28个，韩国为18球。双方最近一次重要交锋是在2026年3月18日的AFC女足亚洲杯四强战，日本女足以4比1战胜韩国，这场关键胜利也为本次对决增添了重要参考。
日本女足（主队）
2. 韩国女足边锋尹秀贞近期展现出非常突出的关键战表现。小组赛末轮面对朝鲜女足时，她以替补身份登场，并打进韩国队全场唯一进球，帮助球队避免失利。进入四分之一决赛对阵乌兹别克斯坦女足，尹秀贞延续了出色状态，单场上演帽子戏法，直接帮助韩国女足以6比3取胜晋级，成为球队拿下淘汰赛胜利的最大功臣。
1. 韩国女足本场不仅要面对对手，也要承受亚运会历史成绩带来的压力。自1990年北京亚运会获得季军以来，韩国女足虽然曾在2010年广州、2014年仁川和2018年雅加达—巨港连续三届收获铜牌，但始终没有突破金牌和银牌空缺的局面。截至2022年杭州亚运会，韩国女足累计获得4枚铜牌，却从未赢得亚运会女足冠军，上一届更是在四分之一决赛阶段出局。受到四强战出局魔咒困扰，历史压力和临场抗压能力都将受到检验。
4. 日本女足长期保持着亚运会赛场的稳定竞争力，自1990年北京亚运会以来，连续9届赛事都成功进入前三名，累计收获3枚金牌、4枚银牌和2枚铜牌，共计9枚奖牌。日本队曾在2010年广州亚运会决赛1比0战胜朝鲜女足首次夺金，随后又在2018年雅加达—巨港亚运会和2022年杭州亚运会再次登顶，最近两届赛事实现连续夺冠。
韩国女足（客队）
不利情报
有利情报
1. 韩国女足本届亚运女足前四场比赛取得3胜1平，整体保持不败，期间合计打进18球，进攻端持续展现较高效率。球队此前先后战胜缅甸女足和孟加拉国女足，并在小组赛与朝鲜女足1比1战平，进入淘汰赛后又以6比3战胜乌兹别克斯坦女足，成功晋级下一阶段。韩国女足在比赛中具备持续制造进攻机会的能力。
有利情报
1. 东道主日本女足与韩国女足的亚运会四强战将在静冈县袋井市的小笠山综合运动公园埃科帕体育场进行。场地适应方面，日本此前4场比赛全部在埃科帕完成，取得4胜，合计打进24球且一球未失，对草皮、空间尺度、照明条件和比赛动线都已形成连续适应。韩国此前4场比赛有3场在大阪长居体育场，仅在9月21日与朝鲜的比赛中来到埃科帕并战成1比1。相比之下，东道主日本在场地连续使用和比赛环境熟悉度方面更具优势，韩国则需要应对从大阪转回静冈后的适应问题。
2. 韩国女足虽然本届亚运女足前四场取得3胜1平，进攻端保持较高效率，但防守表现仍存在一定隐患。球队最近2场比赛均未能完成零封，小组赛末轮与朝鲜女足1比1战平，四分之一决赛韩国女足虽然以6比3战胜乌兹别克斯坦女足晋级，但单场丢掉3球，也说明球队在防守转换、禁区保护和领先后的比赛控制方面仍有提升空间。
【球员介绍】
10月9日，2026赛季中超联赛第27轮赛事打响，深圳新鹏城坐镇主场迎战河南俱乐部彩陶坊。整场比赛跌宕起伏，深圳队早早遭遇红牌减员陷入被动，在先丢一球的绝境下凭借外援韦斯利的精彩“双响”实现反超。尽管比赛尾声被对手顽强扳平比分，最终定格为2:2平，但深圳队此役的整体表现依旧十分亮眼。
纵观整场赛事，深圳队诸多亮点值得肯定。在十人作战的巨大压力下，球队体能分配合理，全场攻防态度始终在线，没有因局势被动出现松懈，展现出极佳的团队凝聚力与职业素养。尤其是核心球员韦斯利状态火热，凭借超强的个人能力扛起球队进攻大旗，成为本场绝境拿分的头号功臣，同时也印证了球队进攻端的攻坚潜力。同时，本土球员与外援配合默契，中前场串联流畅，后场防守众志成城，在被动局面中主动寻找突破口，即便最终被对手扳平，也依旧坚守到最后一刻，展现出球队该有的血性与韧劲。
截至目前，青岛海牛已提前确定降级，目前仅剩最后一个降级名额。深圳新鹏城现积29分排名联赛第11位，距离降级区拥有较大优势，在仅剩3轮比赛的情况下，基本摆脱保级压力。在剩余赛程中，球队可以卸下包袱，以更轻松的心态、更灵活的战术全力冲刺，冲击更高的联赛排名。
本场比赛局势跌宕起伏，比赛第13分钟，深圳队后卫于睿染红离场，球队被迫长时间十人作战、陷入被动。半场结束前，河南队纳萨里奥进球得分，深圳队0:1落后。绝境之中，深圳队展现出顽强斗志，迅速调整状态吹响反击号角。下半场开局阶段，外援韦斯利五分钟内连入两球，梅开二度帮助十人应战的深圳队实现逆转。比赛尾声，河南队尹聪耀头球扳平比分，最终全场比赛结束，双方2:2战平。
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